假期将至 白酒市场热度提升
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国庆、中秋假期将至,助推飞天茅台终端市场热度提升。随着贵州茅台市场价格走高,中高端白酒企业纷纷跟进涨价。
 
券商分析师认为,预计国庆假期期间白酒动销两旺,渠道低库存叠加上半年延迟消费回补,企业业绩有望继续向好修复。
 
飞天茅台涨价
 
9月25日,记者在北京部分烟酒店了解到,53度飞天茅台的终端价格在2830元-2850元/瓶之间,店主表示货源并不充足,购买需要提前一天预定。据了解,有的地区飞天茅台价格上涨到3499元/瓶。
 
今年以来,贵州茅台一批价持续上涨,终端价格随行就市,进入9月份站上2800元/瓶整数关口。9月25日,贵州茅台方面表示,为维护茅台酒市场秩序,平抑价格,9月25日-28日,4家茅台直销渠道宣布投放合计9万瓶1499元/瓶的飞天茅台。受此影响,茅台价格出现回落,9月27日,贵州茅台的一批价回落至2760元/瓶。
 
中泰证券食品饮料团队认为,贵州茅台直营放量对平抑价格效果明显,飞天茅台一批价小幅回落。整体看,今年国庆、中秋旺季高端酒价格坚挺,且量有平稳小幅增长,整体反馈符合预期。国庆假期之后,按往年经验在控量的情况下名酒价格有进一步上行动力,继续看好高端酒市场表现。
 
国海证券食品饮料行业分析师余春生认为,茅台的品牌价值、稀缺性和产能限制,成为贵州茅台的“护城河”。随着高收入人群的增多,人均可支配收入提高,茅台酒的消费和收藏需求将增加。
 
酒业营销专家蔡学飞表示,茅台的需求量一直很大。下半年是白酒消费旺季,很多人认为茅台是刚需,茅台酒的需求将依然旺盛。
 
加大投放力度
 
野村证券食品饮料行业分析师廖欣宇表示,茅台供需紧张,未来的销量增长主要受产量影响。公司“十二五”新增万吨茅台产能工程今年将完成,预计茅台设计产能将达到4.3万吨,实际产能约5.6万吨。预计到2024年茅台可供销量为4.8万吨-5万吨,对应2019年-2024年销量复合年均增长率为6.7%-7.8%。
 
公开资料显示,2019年茅台以商超、电商、团购客户为核心,拓展直销渠道。截至目前,茅台已和67家直销渠道商合作,初步完成渠道布局。
 
据贵州茅台统计,目前已有11家茅台直销渠道商在国庆、中秋前投放33.5万瓶平价飞天茅台。其中,天猫超市投放3万瓶、物美投放8.5万瓶、贵州华联投放2万瓶、华润万家投放3万瓶、重百超市投放2万瓶、河南酒便利投放3万瓶、酒仙网投放3万瓶。
 
2020年上半年,贵州茅台实现营业收入为439.53亿元,同比增长11.31%;归属于上市公司股东的净利润为226.02亿元,同比增长13.29%。
 
近年来,贵州茅台在国庆、中秋前投放茅台酒的数量不断增加。2019年国庆、中秋假期前,贵州茅台根据市场需求,增加市场投放至7400吨茅台酒,2018年双节前投放7000吨茅台酒,2017年双节前投放6200吨产品。目前贵州茅台还未披露双节前的投放总量。2020年,贵州茅台拟投放茅台酒3.45万吨,而2018年和2019年计划投放量分别是2.8万吨以上和3.1万吨左右。
 
白酒掀起涨价潮
 
太平洋证券认为,白酒陆续进入旺季政策发布期,高端酒率先启动,经销商对于旺季表现信心较强。
 
茅台酒市场价格坚挺,为白酒行业带来涨价空间。自进入6月以来,多家酒企的经销商收到厂家发来的涨价函,明确告知提高产品出厂价。其中,泸州老窖、山西汾酒、洋河等均发布了提价通知。
 
泸州老窖于2020年9月10日起,将52度国窖1573经典装结算价上调40元/瓶,38度国窖1573经典装结算价上调30元/瓶。9月17日,郎酒股份宣布,青花郎建议零售价调整为1499元/瓶,并宣布即日起,郎酒对酱香型产品实行计划配额制。相较于今年7月的1299元/瓶零售价,短短两个月时间青花郎涨幅超过15%。
 
泸州老窖近期表示,公司旺季备货已经完成,国窖1573定位高端产品,根据市场供需及竞争环境确定价格。9月27日,泸州老窖下发通知,即日起公司全系产品节前全面暂停发货。接近泸州老窖的行业人士对记者表示:“按物流时效计算,今日起接到的订单,无法在节前到货。公司全系产品节日前不再接收订单,以保证节后库存良性。”
 
此外,洋河梦之蓝M3产品供货价和终端价均上调,供货价提升20元/瓶,终端建议成交价分别不低于420元/瓶(低度)、500元/瓶(高度)。
 
东北证券研报显示,餐饮和宴席消费逐渐恢复,中档酒和次高端酒有望在国庆、中秋期间迎来一轮较明显的补偿性消费。当前板块估值虽然高于历史中枢,但对应行业格局优化,集中度提升具备合理性。市场对国庆、中秋白酒动销两旺普遍乐观,渠道低库存叠加上半年延迟消费的回补,预计第三季度酒企业绩继续向好修复。
 
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